Wat is een bevek of sicav?
Een bevek is een beleggingsproduct dat voornamelijk wordt aangeboden door banken en vermogensbeheerders. Het woord bevek is een acroniem en staat voor ‘beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal’. De meeste fondsen die u als belegger in België kunt kopen zijn beveks.
Een bevek is vergelijkbaar met het Amerikaanse ‘open-ended fund’. In het Frans gebruikt men de term sicav dat voor ‘société d’investissement à capital variable’ staat.
Hoe werkt een bevek?
Een bevek is een vennootschap met een rechtspersoonlijkheid die los staat van de bank of vermogensbeheerder door wie ze verkocht wordt. In een bevek wordt het geld verzameld van beleggers die hun beleggingen willen uitbesteden aan een professionele fondsenbeheerder. Afhankelijk van het beleggingsbeleid worden deze fondsen belegd in effecten zoals aandelen en obligaties.
Wanneer beleggers willen instappen geeft de bevek nieuwe aandelen uit waardoor het kapitaal verhoogt. Beleggers die een bevek kopen worden dus aandeelhouder van het fonds. Wanneer beleggers uit het fonds willen stappen zal de bevek deze aandelen terugkopen waardoor haar kapitaal weer verlaagt. Omdat het kapitaal veranderlijk is kunnen beleggers, in tegenstelling tot een bevak, eenvoudig in en uit het fonds stappen.
Welke soorten beveks bestaan er?
Er bestaan drie soorten beveks:
- aandelenbeveks (100% aandelen)
- obligatiebeveks (100% obligaties)
- gemengde beveks die zowel in aandelen als obligaties beleggen
Op moment van verkoop kunnen gemengde beveks en obligatiebeveks onderworpen aan een meerwaardebelasting van 30% (Reynders-taks). Vanwege de lagere belastingdruk zijn aandelenbeveks de populairste fondsen in België.
Bij aandelenbeveks kan men een verder onderscheid maken tussen kapitalisatie en distributie. Er zijn aandelenbeveks die hun dividenden herbeleggen in nieuwe aandelen in plaats van de dividenden uit te betalen. Door te kiezen voor kapitalisatie aandelenbeveks hoeft u als belegger geen roerende voorheffing te betalen, waardoor uw belastingdruk nog verder zakt.
In de prospectus of Key Investor Document (KID) staan onder andere de historische prestatie van het fonds, de total expense ratio en de grootste posities opgelijst. Maar u kunt er ook zien wat de bevek met de dividenden doet onder de noemer ‘gebruik van de winst’. U kunt distributie aandelenbeveks herkennen aan de vermelding ’UItkerend’, ‘Dist’ of ‘Distributing’. Kapitalisatie aandelenbeveks kunt u daarentegen herkennen aan de vermelding ‘Herbeleggend’, ‘Acc’ of ‘Accumulating’.
Welke kosten zijn er verbonden aan een bevek?
Als u in een bevek belegt moet u rekening houden met een aantal kosten. Enerzijds zijn er kosten die u betaald aan uw bank of vermogensbeheerder. Anderzijds zijn er belastingen die u moet betalen aan de Belgische fiscus.
Mogelijke kosten die u als belegger betaalt:
- Instapkosten bedragen doorgaans tussen de 1 en 3%
- Uitstapkosten zijn grotendeels verdwenen maar worden door sommige nog gebruikt
- Beheerskosten kunnen variëren van 0,1% tot 3%
Belastingen die u als belegger betaalt:
- Een beurstaks van 0,12%, 0,35% of 1,32%
- Dividenden van distributiefondsen worden belast aan een tarief van 30% roerende voorheffing
- De meerwaarde van beveks die voor meer dan 10% in obligaties worden ook onderworpen aan een roerende voorheffing van 30% (Reynders-taks)
Wat zijn de voordelen en nadelen van een bevek?
Voordelen:
- Hoge liquiditeit waardoor beleggers gemakkelijk kunnen instappen (of uitstappen)
- Zeer ruime keuze uit verschillende aanbieders en markten
- Lage fiscale druk voor aandelenbeveks die dividenden herbeleggen
- Brede diversificatie met kleine bedragen
- Geschikt voor beleggers die maandelijks een klein bedrag willen investeren
Nadelen:
- Kosten kunnen hoog oplopen (voornamelijk instapkosten en beheerskosten)
- Moeilijk om fondsen te vinden die bovengemiddeld zullen presteren in de toekomst
